FINANCIAR. Criptomonedele, concepute inițial ca o alternativă descentralizată la băncile clasice, se transformă într-un sistem financiar paralel, susțin cercetătorii, care avertizează asupra riscurilor nereglementării acestui fenomen aflat în plină expansiune. Potrivit unui studiu publicat în Review of International Political Economy, ecosistemul crypto evoluează într-o direcție ce amintește tot mai mult de băncile din umbră, bazându-se pe credit și promisiuni de stabilitate.
Analiza, realizată de Christopher Olk și Louis Miebs, politologi la Universitatea din Berlin, trage un semnal de alarmă privind schimbarea radicală a criptomonedelor față de scopul inițial al pionierilor precum cei din spatele Bitcoin, care pledau pentru independență financiară față de instituțiile tradiționale.
Criza din 2022, un avertisment sistemic
Studiul analizează prăbușirile din 2022 ale unor proiecte emblematice, precum stablecoin-ul TerraUSD și platforma de tranzacționare FTX. Autorii susțin că aceste colapsuri nu au fost doar simple fraude sau accidente izolate, ci semnele unei tendințe mai profunde, în care criptomonedele ajung să funcționeze tot mai mult ca monedă reală datorită unor platforme centralizate care oferă credite, lichiditate și conversie în valută suverană.
Stablecoin-urile, bani alternativi fără susținere legală
O atenție specială este acordată în studiu stablecoin-urilor – criptomonede care își mențin valoarea raportată la monede tradiționale, precum dolarul american. Cercetătorii le descriu drept „bani din umbră”, care adoptă funcții ale sistemului bancar fără a beneficia de garanții de stat sau de o supraveghere clară.
Aceste instrumente oferă aparența stabilității și convertibilității, dar funcționează într-o zonă gri legală, cu potențial periculos pentru stabilitatea economică globală.
Cine va emite moneda viitorului și în ce condiții?
Având în vedere traiectoria actuală a criptomonedelor, autorii studiului solicită reformarea cadrului de reglementare, astfel încât aceste entități să fie tratate cu aceeași rigurozitate ca băncile clasice.
Studiul ridică întrebări fundamentale: Cine va avea autoritatea să creeze bani în viitor? Ce reguli se vor aplica? Aceste dileme devin tot mai urgente în contextul în care criptomonedele câștigă teren în afara oricărei autorități centrale.
Avertisment pentru investitori și autorități
Investitorii sunt îndemnați să analizeze cu mai multă prudență proiectele crypto care promit stabilitate fără mecanisme clare de garanție. În același timp, autoritățile de reglementare trebuie să acționeze rapid, adaptând legislația la dinamica actuală, pentru a preveni efecte negative asupra sistemului financiar internațional.
Deja, băncile centrale precum Banca Centrală Europeană și Rezerva Federală a SUA explorează opțiunea emiterii unor monede digitale oficiale (CBDC), ca reacție la provocările aduse de criptomonede.
Pe măsură ce ecosistemul crypto se apropie tot mai mult de rolurile clasice ale unei bănci, studiul avertizează că momentul pentru o reglementare coerentă este acum, înainte ca această structură alternativă să devină imposibil de controlat.
