INFLAȚIE. Rata anuală a inflației este estimată să înregistreze o creștere accentuată în lunile următoare, ca urmare a impactului temporar generat de eliminarea schemei de plafonare a prețurilor la energia electrică și de majorarea, de la 1 august, a cotelor de TVA și accize. Potrivit Băncii Naționale a României, acest avans al inflației va depăși nivelurile anticipate în prognoza din mai 2025, pe termen scurt.
Totuși, în ansamblu, pachetul de măsuri fiscal-bugetare ce urmează a fi aplicat începând cu luna august ar putea contribui la temperarea presiunilor inflaționiste pe termen mediu, prin reducerea cererii agregate. În plus, aceste măsuri sunt menite să sprijine corectarea accelerată a deficitului de cont curent, fapt ce ar avea efecte favorabile asupra costurilor de finanțare ale economiei și asupra stabilității cursului de schimb al leului.
BNR atrage atenția că persistă incertitudini legate de eventuale măsuri suplimentare care ar putea fi necesare pentru continuarea consolidării fiscale, în concordanță cu Planul bugetar-structural convenit cu Comisia Europeană și cu regulile din procedura de deficit excesiv.
Contextul extern continuă să genereze riscuri semnificative pentru activitatea economică și inflație, în special din cauza războiului din Ucraina, a tensiunilor din Orientul Mijlociu, dar și a posibilelor efecte ale politicilor comerciale adoptate de Statele Unite, care ar putea influența negativ evoluțiile economiei globale și ale comerțului internațional.
În acest cadru incert, BNR subliniază importanța absorbției fondurilor europene, în special din programul Next Generation EU, pentru a contracara efectele negative ale consolidării fiscale și instabilității geopolitice, dar și pentru a sprijini reformele necesare, inclusiv tranziția energetică. De asemenea, vor conta deciziile de politică monetară luate de BCE, Fed și băncile centrale din regiune.
În ședința din 8 iulie 2025, Consiliul de administrație al BNR a decis menținerea dobânzii-cheie la 6,50% pe an. Rata dobânzii pentru facilitatea de creditare (Lombard) rămâne la 7,50%, iar cea pentru facilitatea de depozit la 5,50%. De asemenea, s-au păstrat neschimbate ratele rezervelor minime obligatorii pentru pasivele în lei și valută ale instituțiilor de credit.
BNR reafirmă că aceste decizii vizează menținerea stabilității prețurilor pe termen mediu, susținând totodată o creștere economică sustenabilă. Instituția subliniază nevoia unui echilibru între politicile macroeconomice și implementarea reformelor structurale, în special prin atragerea fondurilor europene, pentru întărirea rezilienței economiei românești în fața unor posibile șocuri viitoare.
Minuta ședinței din 8 iulie va fi publicată pe site-ul BNR în data de 18 iulie, la ora 15:00, iar următoarea întâlnire de politică monetară este programată pentru 8 august 2025.
